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东岳有机硅材料(20.750,-1.28,-5.81%)涨停20%后,大股东宣布减持3%股份,令投资者大跌眼镜。不过,本专栏认为投资者应考虑大股东减持的可能性,而大股东减持也向投资者释放了风险信号,至少公司股票的估值并不便宜。

根据东岳硅材公告,公司股东淄博小西拟通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过3600万股,即不超过总股本的3%。淄博小西作为有限合伙企业,属于金融投资者属性,其持股目的是上市解禁后拉升卖出股票。

投资者需要注意两个关键点,一是在解禁后寻找减持机会,二是迎接涨势。如果股东只是在股价高企的时候在拉升时减持,而投资者却无能为力,投资者是否应该因此而抛售股票?

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首先,投资者在买股票的时候,要明白这个公司里面有金融投资者,金融投资者也会在合适的时候减持股票。比如淄博小西持有9.75%的股份,这次会减持3%,剩下的6.75%预计未来会逐步减持,也就是投资者要有预期,这样的投资者不会永远持有股份,最终肯定会清仓减持。

所以投资者买股票要谨慎,买的时候做好心理准备,随时看到股东减持的公告。如果投资者确认即使有股东减持公告也愿意买入股票,可以再次买入。

其次,投资者在看到减持公告时,一定要明白目前的价格在金融投资者眼中已经处于拉升的位置,这是投资者的投机行为造成的,也可能是股东的努力造成的。总之,目前的股价不会被低估。这时,投资者可以有选择地退出。当然,投资者也可以等待上市公司业绩的提升和价值的丰富,但投资者也会承担股价调整的风险。因此,本专栏认为,股东决定减持时,投资者应谨慎持股。

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再次,投资者也要警惕减持公告后股价的非理性上涨。毕竟股东不能在减持公告后立即卖出,其减持时间为公告后15个交易日起6个月。因此,在经历了公告之初的短期冲击后,股价不排除投资者遗忘的可能,新投资者也可能进入逢低买入。此时如果股价非理性上涨,不排除有部分股东故意为之,即进入真正的减持期时,投资者要对股价上涨充分警惕,这种拉升行为可能是大调整的前兆。因为股东一旦减持,就不会再刻意支持股价,股价虚高调整也就不足为奇了。

虽然东岳硅融在半年报中的利润大幅增长,但同时股价却翻了一番。此时,金融投资者发布减持公告,投资者有理由担心这一业绩增长能否持续。毕竟公司动态市盈率在50倍以上,每股净资产只有3.58元,对应的22.03元股价也不便宜。

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