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随着国内期货公司第三波增资扩股,灰色地带的期货撮合业务悄然兴起。《每日经济新闻》近日,我们获悉,在股指期货即将推出之际,期货资金配置公司纷纷复活,开始抢占市场客户资源,对股指期货融资业务进行“预演”。期货撮合是指撮合公司在投资者自有资金的基础上,按一定比例为客户交易期货提供相应资金,双方处于借贷关系。在操作程序上,投资者必须先将自己的资金转入公司账户,然后公司再安排另一个账户给客户操作。业内人士认为,期货配置的本质是借用他人账户,资金安全根本不受法律保护。投资者要警惕投资陷阱,远离期货配置的“毒药”。期货集资市场潜力巨大。一位业内人士表示,期货集资行业两年前就开始了。随着期货市场的繁荣和交易量的快速增加,上海期货集资机构有180多家,但大多都是小规模的互相厮杀。“目前很多期货集资公司都在瞄准即将到来的股指期货,为即将到来的商机抢占客户资源。”杭州某期货集资公司负责人表示,期货集资市场潜力巨大,市场需求旺盛。公司自2008年6月开业以来,不到一年半的时间里,已有70-80位客户投资超过1000万元,其中不乏交易经验丰富但资金不足的投资者。根据《每日经济新闻》年的调查,有一半的期货集资公司在工商行政管理局注册为“投资咨询管理公司”,注册资本在10万到几百万不等。由于处于监管的灰色地带,各大门户的公共论坛通常是他们的营销推广阵地,客服人员主要通过QQ和手机与客户沟通。杠杆高达100倍。一位参与过期货资金配置的投资者表示,客户要获得资金配置额度,必须先与此类公司签订《期货账户委托交易合作协议》。期货融资比例可由投资者自行确定。一般初始配置比例为1: 5,也就是说如果客户有1万元自有资金,配置公司可以再配置5万元,总共可以使用6万元的资金。据悉,近年来,随着期货撮合行业竞争日益激烈,撮合比例也有所上升,从试点初期的1: 5上升到最高的1: 12。目前市场份额比例在1: 5到1: 10之间。金瑞期货高级分析师段荣表示,当期货行业以自有资金入市时,其杠杆率为5至10倍。如果按1:10的比例分配资金,杠杆会放大到50到100倍,增加了市场波动的风险。“以螺纹钢为例,日均波动在5%左右,每笔交易需要支付4500元保证金。当天亏损1000元是正常的,亏损幅度22%,市场大的时候甚至最高亏损40%。投资者假设资金配置比例为1比5,这意味着只要有16.7%的客户亏钱。”手续费是利润的主要来源。记者从对上海多家集资公司的调查中发现,目前期货集资主要有三种收费方式。一是对资金收取相应的利息,一般月利率为1.5%,年利率为18%;二是收取手续费。集资公司对客户每笔交易收取的手续费高于期货公司,从而赚取手续费差额;三是手续费和利息合并收取,一般针对套利操作,利息一般为每月1%。目前期货配置市场的主流不是收取利息,而是通过收取手续费来盈利。根据一位参与期货资金配置的投资者提供的资金委托协议,以豆粕为例,期货公司每笔豆粕交易收取6元,而乐趣

一位期货行业人士表示,根据协议,集资公司实际上是在做一项既能稳定盈利,又不亏损的业务。无论客户盈亏,集资公司都能获得稳定的手续费收入,账户由集资公司控制。在亏损影响到公司拨付的资金之前,强行平仓,逃之夭夭。值得一提的是,客户的经营账户由集资公司控制。在期货集资的操作程序中,投资者必须先将自己的资金转入公司账户,然后公司再为客户安排另一个账户进行操作。账户负责人通常是集资公司的内部人员或其亲属,以便实时监控账户的损失情况。广发期货高级分析师冯亮表示,由于运营账户由集资公司控制,甚至不能排除集资公司提供虚假账户与客户对赌,最终亏损进入公司账户。另外,通过控制价格,强迫客户做当天,让客户快速爆仓,即使是高手也很难赚钱。“这个业务相当于集资公司开赌场,现在还是能控制结果的赌场。”中国银行律师事务所律师董表示,投资者的资金没有保障,资金和交易账户都是以集资公司的名义。投资者虽然是借款人,但对方资金并未实际转移,双方的借款关系相当模糊,投资者自己投入的资金难以获得法律保护。如需转载,请联系《每日经济新闻》。未经《每日经济新闻》授权,禁止转载或镜像。每次订阅请致电北京:010-59604220上海:021-61283003深圳:0755-33203568成都:028-86516389028-86740011无锡:15152247316

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